来源：华尔街见闻

　　虽然市场对日本央行12月加息的预期不断升温，但一些分析师表示，植田和男似乎决心在12月19日会议上再做出决策——此前，他要仔细审视即将发布的数据，并密切关注美联储的利率决策。此外，由于石破茂政府在执政联盟中失去了多数席位，必须寻求反对党的合作，日本央行可能会决定等待，推迟加息。

　　虽然植田和男看上去要到最后一分钟才会做出决定，但大量数据都在支持日本央行12月加息。

　　近期，日本通胀势头持续、企业投资计划推进，随着年度工资谈判的顺利展开，经济逐步迈向良性的“工资-物价”循环。11月30日，植田和男在采访中重申，如果经济表现符合预期，央行将加息，并进一步表示，由于预测的准确性，“加息的时机正在接近”。

　　上个月，大多数经济学家预测日本央行将在明年1月前加息，而目前，市场对加息时间的预测普遍提前了。冈山证券首席经济学家、前日本央行官员Ko Nakayama表示：

“下一次加息很可能会在12月，日本央行表示，如果经济按官方预测发展，将会加息，目前有越来越多的证据支持这一点。”

　　明年1月加息的可能也很大？

　　虽然市场对日本央行12月加息的预期不断升温，还也有许多市场参与者认为，植田和男根本就没做出决定。

　　一些分析师表示，植田和男似乎决心在12月19日会议上再做出决策——此前，他要权衡所有选项，仔细审视即将发布的数据，并密切关注美联储的利率决策，毕竟，美联储的决策将在日本央行召开会议前几个小时公布。

　　不过，长期观察日本央行的专家Naomi Muguruma表达了不同的意见，Muguruma认为，如果植田和男认为12月加息的机会不大，他可能不会接受上周六的采访，日本央行每年只进行大约两次重要采访，因此上周末的采访可能很有意义，是在为12月会议的进一步加息铺路。

　　此外，一些经济学家表示，政治因素可能会将日本央行的加息决定推迟到明年1月，因为目前，日本首相石破茂在执政联盟中失去了多数席位，其政治支持非常薄弱，必须寻求反对党的合作。国巴黎银行经济学家Ryutaro Kono和Hiroshi Shiraishi在昨日的一份报告中表示：

“石破茂总理没有多数席位，正处于政治的独木桥上，如果其政府无法进行有效沟通，日本央行可能会决定等待。”

　　相同的三次加息，不同的经济格局

　　如果12月加息，将是日本央行自1989年以来，首次在一年内进行三次加息。

　　1989年，日本央行在圣诞节进行了当年的第三次加息，仅仅四天后，日经225指数创下了38957.44的历史高点。

　　然而目前，植田和男面临的是截然不同的经济格局——日本不再拥有成为全球最大经济体的潜力，而是成为了一个努力恢复通胀和经济活力的老龄化经济体。

　　经过多年的政策试探，植田和男希望通过利率来恢复传统的货币政策控制。自2023年4月上任以来，植田和男在今年3月结束了日本央行庞大的货币宽松计划，并进行了17年来的首次加息，使2024年成为标志性的一年。

　　下一次加息将使得日本央行的政策利率从0.25%提升至0.5%，是自2008年以来的最高水平。虽然与全球主要央行的利率相比，0.5%仍然非常低，但对利率曾长期维持在-0.1%的日本而言，仍然意义重大。

　　不过，尽管在植田和男的带领下，日本央行利率向正常化迈进的步伐比预期的更加顺利，但也不是没有波折——日本央行在今年7月进行了第二次加息，引发了8月初日本股市的崩盘，日经指数创下历史最大单日跌幅——当然，市场最终还是稳定了下来。

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